經不起推敲的"高市經濟學",高市早苗2.0在隱憂中起步

2026-02-18 | 來源: 第一財經 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

據報道，日本自民黨總裁高市早苗18日經國會眾議院和參議院首相指名選舉當選日本第105任首相。

高市接下來將著手組建新內閣。

日本憲法規定，眾議院選舉後的30天內，必須召集特別國會進行首相指名選舉。2月8日，日本眾議院選舉結果顯示，高市早苗所在的自民黨獲得316個議席，日本維新會獲得36個議席。自民黨在共465席的眾議院中獲得了超過三分之二議席。

接受第一財經記者采訪的學者一致認為，自民黨勝選為高市早苗推行激進政策奠定基礎，同時，日本也因此面臨著財政風險、社會分化等問題，且將對地區和全球安全格局造成影響。

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經不起推敲的“高市經濟學”

在此次指名首相選舉前，日本內閣府公布的數據顯示，日本經濟在2025年第四季度環比增長0.1%，勉強避免了技術性衰退，但國內生產總值（GDP）遠沒有達到經濟學家預期的0.4%增長。

高市自第一任期以來就一直鼓吹積極的財政政策，更側重於國家意志主導的戰略性財政擴張，利用國家信用進行大規模舉債，將資金注入防衛裝備、半導體供應鏈、AI等領域，而非著力控制物價、穩定匯率或提升居民收入。

在日本企業（中國）研究院執行院長陳言看來，高市所謂的“積極財政政策”仍依賴於大規模發債這一“印錢”模式，結果便會導致日本的赤字規模越來越大，造成日元貶值，導致日本的經濟實力進一步下滑。“但是高市當前通過股市的表現來巧妙地‘迷惑’民眾，掩蓋這一政策的弊端。”他分析道，“在積極財政政策的助推下，貨幣在進入實體經濟前流入股市，就能提升股價，推動證券市場繁榮，但股市的繁榮和實體經濟能否真正進步與增長是兩回事。如果股市先行，實體經濟跟不上，很快股市就會回調，會給實體經濟帶來巨大的震動。日本經濟將會面臨非常嚴峻的風險。”

日本財務省2月10日公布的數據顯示，截至2025年底，日本國債、借款及政府短期證券合計的國家債務達1342.17萬億日元（約合8.77萬億美元），較2024年底增加24.54萬億日元（約合1602.6億美元），創歷史新高。據國際貨幣基金組織的測算，2025年日本政府債務已達到國內生產總值（GDP）的約230%，在發達經濟體中最高，年利息支出達16萬億日元，相當於日本2026年軍費開支的180%。

在1月底的競選拉票環節，高市還大肆鼓吹日元貶值給日本經濟帶來的好處，在日本國內引起爭議。陳言對此評論道，日元對美元的匯率已從安倍時期1美元兌80日元，貶值到160日元，“高市只強調（日元貶值）對出口企業的好處，卻閉口不談進口產品提價帶來的通脹以及民眾生活越發艱難的問題。持續貶值的日元無情地蠶食著普通工薪階層的購買力和內需型中小企業的生存空間。”